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四措并举 改善优质房企资产负债表******

　　王丽新

　　日前 ，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，提及“引导优质房企资产负债表回归安全区间” 。从中央经济工作会议提出“有效防范化解优质头部房企风险” ，到此次的“改善优质头部房企资产负债表”，同时继续强调落实保交楼金融支持 、“金融16条” 、差别化住房信贷政策等内容 ，可见政策层面对优质头部房企的深切关注 。在笔者看来，接下来，地产金融支持性政策将在多维度快速展开 ，一方面会真正覆盖到有优质资产却被“误伤” 的房企 ，使其迎来弹性扩表的机会；另一方面 ，资本市场将更好地发挥资源配置功能，“改善优质房企经营性和融资性现金流”，既要多措并举引导合规房企获得融资性现金流，也要恢复企业内生造血能力 ，稳住经营性现金流 ，最终实现保优质主体 的目标 。笔者认为 ，会议提到 的四项举措可有效改善整个行业的资产负债表 。

　　举措之一是“资产激活”，这与保交楼行动目标一致 ，主要针对出险房企及潜在出险房企 ，助其盘活资产，回归正常经营 。具体而言 ，一可通过保交楼专项借款等增量资金支持存量项目复产复工；二当支持对房企间项目收并购 ，引导需求端政策配合来增强项目去化和处置资产力度 ；三 是远期或可期待支持发行商业地产类ABS 、REITs等方式盘活持有型物业，释放房企此前沉淀大量资金 的重资产项目的流动性 。

　　举措之二 是“负债接续” ，这与当下房企已经在落实 的债转股、存量债券展期等缓解房企债务压力 的方向一致，主要缓解未出险房企短期还债压力 ，防止出险房企数量增加。比如当下内房股采用较多 的支持房企在发生债务违约前置换要约，以新债换旧债以及合理展期，给予房企“以时间换空间” 的机会 。

　　举措之三 是“权益补充”即股权融资支持 ，这 是改善优质房企资产负债表的最有效手段 ，也是加速行业风险出清的“助推器” 。上市房企股权融资开闸优势有三，一 是没有债务利息 ，融资成本低；二是不会新增有息债务，剔除预收账款后的资产负债率不会提升，避免重走“高杠杆 、高负债、高周转” 的“旧三高”老路，为行业高质量发展夯实基础；三 是股权融资直接拉升权益资本，能优化资产负债结构，引新股东入局后，若资源能与房企现有业务整合发展 ，可助推房地产业向新发展模式平稳过渡。

　　举措之四 是“预期提升”，这与“稳销售、增信心 、扩投资”一脉相承，是行业复苏 的持续动力。供给侧方面支持房企融资 ，目的也 是引导企业经营现金流回归常态。结合近期多部门的积极表态，预计需求端利好政策还将进一步释放，尤其可能聚焦在激活换房等改善性需求 的购买力方面 ，使其成为楼市销售 的新生力军 。交易增加，企业资金状况得到改善，交付 的项目逐步增多 ，购房者消除担忧 ，市场有望联动好转 ，实现良性循环 。

　　当然 ，改善房地产行业资产负债表不能一蹴而就。可喜的 是，积弊已久的“旧三高”时代已经远去，“第三支箭”落地的广度和力度不断提升，随着居住消费需求不断升级，房地产行业开发与运营并重的新时代将来临 。

“热腾腾”的农牧民运动会******

　　【新春走基层】

　　光明日报记者 李慧 赵明昊

　　春节前夕，藏在山坳坳里 的新疆呼图壁县雀尔沟镇南山牧村，开启了一场别开生面的运动会 。赛马 、长跑 、押加、拔河 、叼羊……赛场上选手激情澎湃 ，赛场下观众喝彩不断。雀尔沟镇冬季农牧民运动会现场 ，到处都 是热腾腾 的模样 。

　　“一比零，换场地！”押加场地上 的一声吆喝，吸引了记者的注意 。押加也叫背向拔河 ，不仅考验选手的力气 ，还考验他们 的身体协调性和观察力 。挤进层层人群，只见两个身材壮硕 的小伙子正互相背对着彼此，一条长粗绳子从他们两腿间穿过后套在颈部。在裁判示意下 ，两人俯身四肢着地 ，埋着头蓄势待发。“开始 ！”口令响起 ，两人猛地向前方冲去 ，直到其中一人把绳上 的坠条拉过决胜线，比赛才算结束。

　　另一边 ，偌大 的叼羊场地上，两方人马正策马扬鞭 ，飞驰在雪地上争夺羊只 。他们看似混战一团，内里却暗藏不少门道 ：有人冲群抢羊，有人掩护卡位 ，形势时时更迭变换。“摔跤见力气，叼羊见勇气 。”哈萨克牧民们淋漓尽致地展现了这句谚语的真谛。赛骑术、比力气 、拼智慧，但更重要的 是顽强拼搏的精神。

　　“南山牧村是东道主，实力强劲 ，不过我们有信心胜过他们 ，拿到最终 的冠军！”刚刚赢得比赛的雀尔沟村叼羊队队长哈那提·卡白纵身下马，头上热气蒸腾。

　　“为了这次比赛 ，我们村每半个月就组织训练一次 。队员们骑术很强，但叼羊和足球一样，要讲究彼此配合 。”哈那提神采奕奕，略带骄傲地说起自己从小便享受纵马飞驰 的感觉。“牧民嘛 ，夏忙冬闲 。以前镇上活动少 ，现在组织了很多传统项目运动会，不仅让孩子们对祖传 的技艺兴趣更浓 ，也让村里的凝聚力和荣誉感变强了。”

　　赛场周边，雪地摩托 、雪圈、骑马、骑骆驼等多种娱乐项目 ，让闻讯赶来的大批游客大呼“攒劲” 。捕捉到商机 的各村村民们，纷纷把自家毡房搬过来 ，或架起炉子烤制喷香的羊肉串 ，或摆开大锅烹饪特色马肉抓饭，还有不少牧民拿出自家制作的熏马肉、熏马肠 ，吸引着游客品尝。

　　“一天收入2000块钱 ，忙得很嘞！往常卖一头牛才能挣上两千元。”南山牧村村民阿扎尔笑着说。她告诉记者，听闻镇上举办了运动会，村里主动帮她搭建了毡房销售农产品 ，“家里牲畜不多，能有一份额外收入补贴家用非常不错！”

　　农闲人不闲 ，农牧民运动会让各民族文化得到了传承保护和繁荣发展 ，也让“冰天雪地也是金山银山”落到了实处。“新疆冰雪资源十分丰富，广大群众热爱体育运动，冬季运动不仅深具群众基础和特殊优势，也是激活冬季旅游市场、助力经济高质量发展的重要途径。立足冰雪旅游资源，丰富农牧民群众精神文化生活，乡村振兴动能越来越足。接下来 ，我们还会举办农牧民春晚和秧歌社火等活动，通过文化旅游融合发展 ，不断提升各族群众幸福指数。”雀尔沟镇党委委员哈杰提·哈卖提说。

　　《光明日报》（ 2023年01月11日 03版）

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）